In september 2009 maakte de Chinese centrale bank bekend dat zij haar goudreserves had verhoogd van 400 ton naar 1054 ton. Dit was het begin van de sterke stijging van de goudprijs die nog steeds aanhoudt en werd internationaal gezien als een belangrijk signaal.  Minder bekend is dat de Chinese bevolking in vergelijking met de centrale bank grotere kopers van goud zijn.

Volgens het Gold Demand Trends rapport over Q2/2010 van de World Gold Council hebben particuliere huishoudens in China in de periode januari 2008 tot en met juni 2010 in totaal 1057 ton goud aangeschaft. Dit is dus al meer dan de officiële goudvoorraad van China van 1054 ton.

Overzicht goud sparen in China in de periode 1998 tot en met 2010

De afgelopen 10 jaar is een duidelijke trend te zien waarbij de Chinese bevolking zowel absoluut als relatief meer sparen in de vorm van fysiek goud. Volgens hoogleraar Michael Pettis uit Peking, is het besteedbaar inkomen van het gemiddelde Chinese huishouden sinds 2000 met gemiddeld 15% per jaar gestegen. De consumptie groei in China in deze periode was echter veel minder. De gemiddelde vraag naar goud is gestegen met 26% per jaar. Dit is sneller dan de groei van het bruto binnenlands product van China. De vraag naar goud wordt tevens nog extra gestimuleerd door het beleid van de Chinese overheid dat het sparen in actief goud aanmoedigt, onder andere door tv reclames en het openstellen van de goudmarkt voor particulieren.

Goud en sociale zekerheid

China is er in de “savings glut theory” van Ben Bernanke van beschuldigd dat het teveel spaart en te weinig consumeert. Dit grote spaaroverschot exporteert China naar het buitenland (voornamelijk de V.S.) en dit leidt daar tot lage rentes en grote schulden bij Amerikaanse consumenten. Volgens de redenering van Ben Bernanke moeten de Chinezen de Amerikanen dankbaar zijn dat zij zoveel willen consumeren en schulden willen aangaan om China op deze manier van zijn spaaroverschot af te helpen. Wij hebben nooit geloofd in deze theorie. De oorzaak voor een hoog spaarniveau moet worden gezocht in de extra sociale zekerheid die het de Chinezen biedt. Men kiest er bewust voor om het verworven inkomen niet direct te spenderen maar dit te sparen om zodoende meer zekerheid in de toekomst te hebben.

Chinezen zijn al eeuwen lang gewend om minimaal 20% van hun inkomen te sparen. Op dit gebied kan het westen nog een voorbeeld nemen aan China. Het is beter te leven binnen je mogelijkheden en waar mogelijk te sparen dan om je gehele inkomen te consumeren of zelfs te gebruiken om schulden mee aan te gaan. In het westen realiseren steeds grotere bevolkingsgroepen zich dat de beloftes op het gebied van sociale zekerheid niet kunnen worden nagekomen. De eerste voorbeelden hiervan hebben zich ook in Nederland aangediend in de vorm van de verhoging van de AOW leeftijd en de problemen bij de pensioenfondsen en de Griekse crisis. Dit zijn slechts de eerste rimpelingen van een ineenstortend systeem dat volledig is gebaseerd op het aangaan van steeds meer nieuwe schulden die gefinancierd moeten worden met inkomen uit de toekomst.  Uw eigen sociale zekerheid dient u dus zelf te realiseren en het is onverstandig om blind op beloftes van overheden te vertouwen. Zelfs als u het Chinese voorbeeld zou volgen en een groot deel van uw inkomen spaart dan dient u zich te realiseren dat u een long positie in de euro opbouwt en afhankelijk bent van de overheid om de effectieve koopkracht van de toekomstige euro te waarborgen. Als u echter net zoals veel Chinezen daar niet veel vertrouwen in heeft dan is fysiek goud een goed alternatief. Fysiek goud levert geen rendement op maar heeft wel een trackrecord van 5000 jaar als middel om een bepaalde hoeveelheid koopkracht te garanderen.

Goudmarkt China, goudprijs, goudreserves

De goudprijs heeft de afgelopen dagen een bodem neergezet op het EUR 900 niveau en is nu gestegen tot EUR 951. Het lijkt erop dat de traditioneel zwakkere zomermaanden die altijd een goed koopmoment voor goud bieden ten einde lopen. Een combinatie van een sterkere goudprijs en een zwakkere dollar heeft de goudkoers in euro’s de laatst dagen sterk laten stijgen.

Goudprijs grafiek maart 2010 tot en met medio augustus 2010

Deze grafiek laat zien dat de goudprijs op dit moment het 50-daags gemiddelde heeft bereikt. Een verder stijging van de goudprijs en het overtuigend doorbreken van dit 50-daags gemiddelde kan een duidelijk signaal zijn dat de goudprijs verder kan stijgen en opnieuw een nieuw record in euro’s kan neerzetten.

Goudprijs grafiek augustus 2008 tot en met augustus 2010

De lange termijn grafiek laat nog steeds een duidelijke opgaande trend zien. Ten opzichte van augustus 2009 toen de goudkoers op circa EUR 650 stond, is de goudprijs in augustus 2010 met 46% gestegen.  De fundamentele redenen om in fysiek goud te investeren zijn nog steeds onverminderd aanwezig. Zeer hoge schulden posities bij particulieren, bedrijven en overheden, een onduidelijke economische situatie, een dalend vertrouwen in overheden en centrale banken, een sterk toenemende vraag naar goud wereldwijd en een dalende goudmijnproductie. Al deze factoren kunnen de goudkoers de komende maanden opnieuw opstuwen.  Goudbeleggers dienen echter rekening te houden met de mogelijkheid van dalende koersen van goud en zilver in het geval er opnieuw een wereldwijde aandelen crisis ontstaat.  Net zoals in voorgaande sterke dalingen van de aandelenbeurzen, zal de koers van de edelmetalen en de goudmijn aandelen in eerste instantie sterk meedalen omdat beleggers op deze manier snel liquiditeit kunnen genereren. Deze daling zal dan echter van korte duur zijn omdat goud en zilver na de initiële schok als eerste worden aangekocht als veilige haven tijdens een crisis.

Aandelenbeurzen, Euro, Goudmarkt goudprijs, goudkoers, goudmarkt

De staat Kelantan onderdeel van Maleisië heeft op 12 augustus 2010 een nieuwe officiële gouden munt ingevoerd voor dagelijks gebruik in het betalingsverkeer. De gouden dinar is circa $ 180 waard en de gouden dirham $ 4. Deze nieuwe munten zijn volgens Maleisië een beter alternatief voor de sterk wisselende dollarkoers.

De gouden dinar was eeuwen lang de officiële munt van Maleisië. De overheid is van plan het gebruik er actief van uit de breiden waarbij ook medewerkers het recht krijgen op uitbetaald te worden in gouden dinars. Men is tevens van plan om grotere munten te slaan welke meer als spaar en investeringsmiddel worden gebruikt.

Alhoewel de economie van Maleisië erg klein is, geeft dit toch aan dat er een trend binnen sommige overheden is om minder afhankelijk te zijn van westerse valuta. Goud is dan het meest voor de hand liggende alternatief omdat de bevolking in deze landen de waarde en de functie ervan kent.

Meer hierover op google

Goudmarkt goud, gouden munten, valuta

Adrian Douglas een van de bestuursleden van GATA, heeft opnieuw een uitgebreide analyse gemaakt over de ontwikkeling en de manipulatie van de goudprijs de afgelopen 30 jaar. Zijn belangrijkste conclusies:

• De goudprijs wordt kunstmatig onderdrukt door de toepassing van het zogenaamde “fractional reserve bullion banking” dat door de grote goudbanken wordt toegepast
• Op de internationale goudmarkt verkoopt men gemiddeld 45 ounces goud voor iedere ounce daadwerkelijk fysiek goud via zogenaamde “niet-gealloceerde goudrekeningen”. Met andere woorden: de internationale goudhandel wordt slechts ondersteund door 2,3% daadwerkelijk bestaand fysiek goud.
• De werkelijke prijs van fysiek goud zou op dit moment circa $ 54.000,- zijn, wanneer er geen fractional reserve bullion banking zou plaatsvinden. Door dit systeem wordt de goudprijs nu kunstmatig laag gehouden op een niveau van $ 1.200,-.
• De koopkracht van de Amerikaanse dollar is 45 maal te hoog.
• De beste manier om dit systeem te doorbreken is wanneer investeerders hun goud in fysieke vorm opeisen en dit bewaren buiten het circuit van de grote bullion goud banken.

Zijn advies is:  Koop fysiek goud. Dat stelt je nu in staat dollars of euro’s in te wisselen die voor slechts 2,3% hun waarde in goud vertegenwoordigen voor een 100% fysieke goud positie die in de toekomst vele malen meer de koopkracht zal bieden dan de koopkracht van de huidige dollar en euro.

Adrian Douglas heeft gelijk als hij stelt dat er zeer veel papieren goud wordt verkocht in verhouding tot fysiek goud en dat dit een prijsverlagend effect heeft. Of echter de prijs tot de door hem berekende $ 54.000,- zal stijgen is moeilijk te zeggen omdat deze prijs zeker invloed zal hebben op het vraag en aanbod niveau.

U kunt het gehele artikel en analyse hieronder lezen:

Dollar, Euro, Goudmarkt goudprijs, goud manipulatie, GATA

De Bank of International Settlements (B.I.S.), ook wel de centrale bank van de centrale banken genoemd, heeft in een voetnoot in haar jaarrapport over 2010 bekend gemaakt dat het in totaal voor 346 ton goud aan swap-overeenkomsten heeft met Europese commerciële banken. Deze bekendmaking is opnieuw een bewijs dat goud geld is voor internationale transacties en roept tegelijkertijd een groot aantal vraagtekens op.

Swaps zijn financiële instrumenten die door centrale banken worden gebruikt waarbij de ene centrale bank een hoeveelheid reserves (internationale valuta of goud) omruilt tegen een andere internationale valuta of goud. Deze overeenkomst wordt weer teruggedraaid op een vooraf afgesproken tijdstip en een vooraf overeengekomen prijs.

Een groot vraagteken is het feit dat de swaps zijn gedaan met commerciële Europese banken. Dit is zeer ongebruikelijk. Van centrale banken is bekend dat ze nog steeds grote hoeveelheden reserves in goud aanhouden maar er is geen enkele commerciële bank of groep van banken bekend die beschikt over zo’n grote goudvoorraad als eigen reserve.

De B.I.S. transactie lijkt op een meerpartijen transactie. Eén of meerdere centrale banken hebben een swap-overeenkomst afgesloten met één of meerdere commerciële banken. De 346 ton goud is circa 14 miljard dollar waard. Dit is een klein bedrag in het internationale handelsverkeer maar een relatieve grote hoeveelheid fysiek goud  in vergelijk met de 2.200 ton goud die jaarlijks door goudmijnen wordt geproduceerd. Diverse analisten vermoeden dan ook dat de achtergrond van deze transactie de ondersteuning van de goud-bullion banken is die steeds meer in problemen komen door de stijgende goudkoersen en de zeer grote vraag naar fysiek goud waaraan steeds moeilijke kan worden voldaan. Dit komt ook overeen met de doelstellingen van de B.I.S. zoals verwoord in een toesprak van William S. White een van de topbestuurders van de B.I.S. in 2005.

The provision of international credits and joint efforts to influence asset prices (especially gold and foreign exchange) in circumstances where this might be thought useful.

De situatie op de goudmarkt begint erg te lijken op de situatie in 1968 tijdens het einde van de London Gold Pool. Ook hier probeerden centrale banken op alle mogelijke manieren de stijging van de goudprijs tegen te houden. Uiteindelijk eindigde dit in het volledig loskoppelen van de dollar van goud en het eenzijdig beëindigen van het Bretton Woods akkoord door Richard Nixon in 1971.

Een andere mogelijke verklaring van de gold-swap transacties kan zijn dat één of meerdere centrale Europese banken onvoldoende kredietwaardigheid hebben en genoodzaakt zijn hun goudreserves in te zetten om de beschikking te krijgen over vreemde valuta reserves. Portugal beschikt over 380 ton goud, Spanje 280 ton goud en Griekenland 112 ton goud. Als dit waar blijkt te zijn dan is de kredietwaardigheid van diverse landen niet meer genoeg om internationale transacties te doen en eist de tegenpartij betaling in de ultieme vorm van geld: goud. In plaats van een directe transactie te doen met de tegenpartij, kozen de centrale banken ervoor dit via diverse commerciële banken als tussenpersoon te doen ondersteund door de B.I.S.

Economie, Goudmarkt goudmarkt, centrale banken, goudreserves

De goudprijs is vandaag gedaald met bijna € 60 tot € 956,84 per troy ounce de daling in dollars was $ 43,80 tot $ 1198,60. Sinds lange tijd sluit de goudprijs onder de 1000 euro en onder de 1.200 dollar. Een combinatie van slechte economische berichten uit de Verenigde Staten en China gaf aanleiding tot een massale verkoop van aandelen en grondstoffen. Zoals al vaker aangegeven in onze analyses gaan de edelmetalen en de aandelen van goud- en zilvermijnen ook mee in deze algehele daling.

Goud prijs grafiek in euro's per 1 juli 2010

Goud prijs grafiek in dollars per i juli 2010

Aangezien de goudmarkt de meest liquide markt in de wereld is, is dit voor veel beleggers en beleggingsfondsen een manier om liquiditeit vrij te maken die men nodig heeft om de verliezen op andere posities af te dekken. Vaak ziet men een patroon dat de goud en zilver eveneens snel dalen om dan vervolgens versneld weer terug te keren tot de oude niveaus omdat er veel grote en kleine beleggers wachten op de dips om in te kunnen stappen. Ditzelfde patroon zagen we ook eind 2008 na de grote crisis ten gevolge van het omvallen van Lehmann Brothers.

Wanneer we het technische plaatje bekijken van goud in euro’s en in dollars dan zien we dat voor beide het 50 daags gemiddelde naar beneden is doorbroken. De goudkoers bevindt zich echter nog steeds boven het 200 daags gemiddelde. De RSI indicator is in beide grafieken sterk gedaald wat een oversold conditie aanduid. Aangezien de fundamentele waarden voor fysiek goud en zilver niet zijn gewijzigd en de zomermaanden traditioneel een relatief lagere goudkoers laten zien, is onze verwachting dat de goudprijs nog wat verder kan dalen om daarna vanaf september weer te stijgen. Het is echter ook mogelijk dat de paniek rond de internationale schuldencrisis opnieuw grote vormen aanneemt waardoor een massale vlucht in harde valuta waaronder goud (de ultieme valuta) de prijs weer snel zal laten stijgen.

Dollar, Euro, Goudmarkt goudkoers, goudprijs, goudmarkt

China heeft een overeenkomst afgesloten met de Amerikaanse Kensington Alaska goudmijn onderdeel van Coeur d’Alene Mines.  China zal al het goud concentraat van deze mijn kopen en verder raffineren tot zuiver goud door de China National Gold goud raffinaderij. Dit is de eerste deal die China maakt met een Amerikaanse goudmijn en moet als ondersteunend worden gezien voor de goudprijs.

Het is al lange tijd bekend dat China grote hoeveelheden grondstoffen zoals olie, staal, aluminium aankoopt en hiervan grote voorraden aanlegt. China is eveneens de grootste goudproducent ter wereld, heeft de laatste jaren zijn officiële en niet-officiële goudvooraden meer dan verdubbeld en stimuleert Chinese burgers actief om te investeren in goud en zilver door middel van tv-reclames. Er zal weinig twijfel over bestaan dat ook de Chinese overheid bezig is haar goud reserves verder te verhogen.

Deze overeenkomst is voor Coeur extra interessant omdat zij al na 7 dagen na verscheping naar China uitbetaald krijgt. Gebruikelijk is dat een goudmijn pas betaald krijgt nadat het goud is verwerkt (meestal een periode van 2-3 maanden).
Met deze overeenkomst lijkt het erop dat China zijn goudaankopen verder wil versnellen en naast aankopen op de internationale markt ook individuele overeenkomsten met goudmijnen wil afsluiten. Tevens is dit vanuit China een slimme zet omdat het op deze manier indirect goud koopt en niet via de international goudmarkten. De goudprijs zal hierdoor relatief minder worden beïnvloed omdat dit buiten het zicht blijft van de reguliere goudhandel. Pas als goud geraffineerd en verwerkt is tot goudbaren en gouden munten komt het beschikbaar voor de reguliere handel. Omdat de jaarlijkse goudmijn productie ten opzichte van de totale goudvoorraad erg klein is (het meeste 99.9% van het goud dat ooit is gedolven is nog steeds beschikbaar) en dit goud waarschijnlijk nooit op de markt zal komen, is de invloed op de goudprijs gering.

Lees meer hierover op mineweb.com

Goudmarkt china, goudprijs, goudmijn, goudreserves

Op de komende G20 bijeenkomst in Canada zal opnieuw een discussie losbarsten over de te volgen strategie om de financiële schuldencrises op te lossen. Op dit moment is de consensus dat “Plan A”: het vervangen van private schulden door publieke (overheids) schulden totdat de private vraag weer start en de economie weer gaat groeien, niet werkt. Dit is niet onverwacht aangezien dit in het verleden nooit heeft gewerkt en bij voorbaat gedoemd was om te mislukken. Onze regeringsleiders zullen nu pleiten voor “Plan B”. Maar wat is Plan B?

Volgens de Verenigde Staten moet Plan A hernieuwd worden uitgevoerd alleen deze keer met nog grotere stimuleringsmaatregelen en het creëren van nog meer overheidsschulden. Volgens anderen waaronder Duitsland is Plan B een programma van het extreem snel verminderen van overheidstekorten. Anderen pleiten voor de invoering van 2 euro-systemen voor Noord en Zuid Europa. Weer anderen pleiten voor het introduceren van de Chinese Yuan als nieuwe reserve munt. Het probleem met al deze plannen is dat ze minimaal 5-7 jaar duren om uit te voeren en dat in de tussentijd de waarde van de papieren valuta sneller naar 0 zal gaan dan de maatregelen effect zullen hebben. Het systeem zal dus instorten.Meer...

Austrian Economics, Dollar, Economie, Euro, Goudmarkt goudstandaard, euro, dollar, economie

Tegenstanders van het beleggen in goud gebruiken vaak het argument dat goud geen geld is maar een grondstof en goud levert geen rente op zoals andere valuta. In Vietnam is de situatie op dit moment in 2010 echter geheel anders. In Vietnam is goud geld en wordt ook als zodanig in het dagelijkse ruilverkeer gebruikt en banken betalen rente in grammen goud uit aan goudbezitters die hun goud bij de bank deponeren.

Vietnam is een van de sterkst opkomende economieën en de Vietnamezen hebben een lange historie in het gebruik van goud als geld en belangrijkste spaarvorm. In 2009 was het gemiddelde bedrag per dag dat in goud werd verhandeld 1-1,5 miljard dollar. In vergelijk werd slechts 200 miljoen dollar per dag in vreemde valuta verhandeld.

Huizen worden vaak geprijsd in goud, juweliers kopen en verkopen goud en juwelen alleen op basis van gewicht. Tijdens het Vietnamese Nieuwjaar (het Tet feest) is door de officiële staats juwelier 30.000 taels (1.120 kilo) goud op de markt gebracht om aan de vraag te kunnen voldoen. Veel Vietnamese banken bieden een rente van 4,5% in gewicht op goud dat bij de bank is gedeponeerd. Ter vergelijk: op een normale dollarrekening krijgt men slecht 1,5% rente.

Goud is in Vietnam een parallelle valuta volgens Scott Robertson (senior economist bij Dragon Capital in Ho Chi Minh Stad). Het wordt gebruikt om kapitaal te sparen, mensen voeren transacties uit in goud, en het levert rente op. Er zijn geen cijfers bekend van de hoeveelheid goud in omloop onder de bevolking. Scott Robertson schat dat de totale hoeveelheid buiten het banksysteem circa 30 miljard dollar is. Dit is ongeveer 1/3 van het bruto binnenlands product (BBP) en meer dan 3x zoveel als het aantal dollars dat in circulatie is.

Economie, Goudmarkt goud, goudmarkt

De World Gold Council heeft de officiële reserves van de centrale banken bekend gemaakt. In het tweede kwartaal van 2010 waren de belangrijkste kopers van goud: Rusland +27,6 ton, Venezuela + 3,1 ton, Filippijnen +10.3 ton. De enige verkoper van goud was het IMF -38,5 ton. Hiernaast zijn de goud reserves van Saudi-Arabië bijgesteld van 143 ton tot 323 ton (+180 ton).

De bijstelling door de centrale bank van Saudi-Arabië vond plaats t.g.v. een boekhoudkundige aanpassing in het eerste kwartaal van 2008 waarbij de accounts van de goud reserves zijn aangepast. Wij vragen ons af hoe het mogelijk is dat een centrale bank 180 ton goud boekhoudkundig kan kwijt raken en daarmee hun goud reserves verdubbelen. Aan de andere kant zou het niet goed zijn als Saudi-Arabië (het land met de grootste olie voorraden ter wereld geprijsd in dollars) openlijk bekendmaakt geen vertrouwen meer in de dollar te hebben en bezig is hun reserves te diversifiëren onder andere in fysiek goud.

Opvallend is dat de centrale banken onverminderd goud blijven kopen. Naar onze mening zijn er een groot aantal landen die buiten hun officiële kanalen goud kopen en/of dit simpel weg niet rapporteren. Er is namelijk niemand die een centrale bank dwingt exact hun goudreserves openbaar te maken. Centrale Banken rapporteren dit zoals het hun uitkomt. Zo is het opvallend dat de Chinese reserves al enige tijd niet zijn gestegen, terwijl juist China de grootste reserve positie in dollars en Amerikaanse staatsobligaties heeft en wel openlijk heeft aangekondigd de reserves meer te willen spreiden.

Goudreserves landen juni 2010 volgens WGC

Goudmarkt goud reserves, goudprijs, centrale banken