De goudprijs is verder gedaald tot onder het belangrijke 1600 dollar niveau. Ondanks de slechte economische vooruitzichten en de verkiezingsuitslagen van Frankrijk en Griekenland, waarbij politici zijn verkozen die niet achter de afgesproken bezuinigingsmaatregelingen staan, is de goudprijs gedaald. De vraag naar goud door particulieren en centrale banken blijft onverminderd hoog. Het lijkt erop dat er een steeds grotere discrepantie ontstaat tussen de papieren goudprijs en de daadwerkelijke vraag en aanbod van edelmetalen.  De goudprijs sloot vrijdag 11/05 op $ 1580 en € 1224 per troy ounce.

Grafiek goudprijs mei 2012 in dollars

Grafiek goudprijs mei 2012 in euros

Door deze daling is de goudkoers zowel onder het 30 als 200 daags gemiddelde beland.  Tevens is de lijn van het 30-daags gemiddelde gezakt tot onder het niveau van het 200-daags gemiddelde. Beide signalen zijn voor technische analisten een indicatie dat de goudprijs nog verder zal dalen. Beleggers die zich puur laten leiden door technische analyse kunnen de goudprijs verder laten dalen. Aan de andere kant zijn de fundamentele redenen om in fysiek goud te beleggen ongewijzigd gebleven en sommige redenen zijn zelfs versterkt. Naast de sterke internationale vraag naar fysiek goud, wordt de rente door de centrale banken de komende jaren extreem laag gehouden, hiernaast stijgt de inflatie waardoor de reële rente op sparen (het verschil tussen de ontvangen rente en de inflatie) de komende jaren negatief zal blijven.  Geld op een spaarrekening zetten kost dus koopkracht en spaarders betalen op deze manier mee aan de financiële crisis. Binnen de euro zone wordt nu openlijk gesproken door voorzitter Barosso gesproken over de uittreding van Griekenland uit de eurozone. Dit was 2 jaar geleden ondenkbaar. De mogelijke onrust die dit op de financiële markten zal hebben is onvoorspelbaar. Door het bezit van fysiek goud plaatst een belegger zich buiten dit financiële systeem kan zo zijn koopkracht overhevelen van het oude naar het nieuwe systeem.

goudprijs, financiele crisis, euro zone, spaarrente

Op basis van de laatste gegevens van het IMF hebben diverse landen de afgelopen maand opnieuw hun goudreserves verhoogd. Mexico: +16,8 ton; Rusland: +16,5 ton; Turkije: +11,5 ton; Kazagstan: +4,3 ton; Ukraïne: +1,2 ton. Ondanks de hoge goudprijs kiezen centrale banken ervoor hun goudreserves uit te breiden en dit niet te doen in dollars of euro’s. De verwachting is dat ook in de komende periode centrale banken hun goudreserves verder zullen uitbreiden. De goudprijs sloot vandaag op $ 1.662 / € 1.253 per troy ounce een stijging van $20,20 in 1 week. De goudprijs is de laatste weken zeer volatiel en beweegt in een nauwe range tussen $ 1620 en $ 1670.

Lees hier meer over op Bloomberg.

Economie, Goudmarkt goudreserves, centrale banken, goud voorraad, schuldencrisis

In een recente publicatie vraagt de Autoriteit Financiële Markten (AFM) aandacht voor het groeiend aantal online edelmetaal aanbieders. De AFM waarschuwt met name voor aanbieders die geen daadwerkelijk fysiek goud of zilver leveren maar aanbieden om het goud voor de klant in haar eigen kluis te bewaren. Bij deze vormen van papieren goud beleggingen is de klant afhankelijk van het nakomen door de aanbieder van zijn belofte dat hij daadwerkelijk edelmetaal voor de klant aankoopt en reserveert. Ook wordt gewaarschuwd voor onrealistische hoge rendementen bij het beleggen in edelmetaal.

Klik hier voor het complete bericht van de AFM over edelmetaal beleggingen

De AFM waarschuwt tevens voor het groeiend aantal online goudaanbieders. U kunt een betrouwbare online goudaanbieder herkennen wanneer deze al langere tijd bestaat en als u daar eenvoudig via e-mail en per telefoon mee in contact kan komen en wanneer u deze goudaanbieder fysiek kan bezoeken om uw bestelling af te halen. Voldoet een online winkel niet aan deze voorwaarden of zijn de prijzen van de producten onrealistisch laag dan dient een consument extra op te passen.

Euro, Goudmarkt goudwinkel, AFM, beleggen edelmetaal

Nadat het IMF al zijn eigen goud reserves heeft verkocht maakt het nu een 180 graden draai in haar beleid door goud als een van de weinige veilige beleggingen te noemen voor investeerders.  Het IMF ziet goud, staatsobligaties van betrouwbare landen en bedrijfsobligaties van gezonde bedrijven als veilige belegging. Maar de belangrijkste waarschuwing van het IMF is de constatering dat er op dit moment te weinig veilige investeringen beschikbaar zijn. Hierdoor kan een gevaarlijke situatie ontstaan waarbij iedereen gaat bieden op dezelfde veilige belegging waardoor de prijs van deze producten zeer sterk zal stijgen.

Het effect van te weinig veilige beleggingen waar het IMF voor waarschuwt kan potentieel nog groter zijn dan ingeschat, wanneer blijkt dat de staatsobligaties van tot voorheen als veilig beoordeelde landen minder betrouwbaar blijken te zijn als gedacht. Vooral landen die hun fiscale huishouding en begrotingen niet op orde krijgen lopen het gevaar gedowngrade te worden. Uiteindelijk zal blijken dat fysiek goud de ultieme veilige belegging is omdat goud de unieke eigenschap heeft dat er geen tegenprestatie nodig is van een derde partij. Veilige staatsobligaties zijn niets meer dan een papieren belofte van een overheid dat zij de lening zal afbetalen in door haarzelf gecreëerde credits.

Lees hier meer over op GATA

Goudmarkt IMF, goud

De staking van de goudwinkels en juweliers in India is na 3 weken beëindigd na toezeggingen van de Minister van Financiën Pranab Mukerjee dat de voorgenomen extra importheffing op goud opnieuw bekeken zal worden en waarschijnlijk niet wordt ingevoerd. De staking van de goudwinkels kwam voor veel Indiërs erg ongelukkig uit aangezien dit midden in het drukke huwelijks-seizoen plaats had. Het huwelijks-seizoen is voor India de periode waar het meeste goud wordt aangekocht. De verwachting is dat op de korte termijn de goudvraag uit India zal stijgen. Of ook de goudprijs zal stijgen valt te bezien aangezien de daadwerkelijke fysieke vraag en aanbod van goud maar een kleine component is in het tot stand komen van de goudprijs. De internationale goudprijs wordt voornamelijk bepaald door de papieren prijs op de COMEX futures / termijncontracten markt.

De staking van de goudwinkeliers wordt op 11 mei 2012 voortgezet wanneer de voorgenomen importheffing niet defnitief van tafel is.

Lees hier meer over op zerohedge en de financial times.

Economie, Goudmarkt goudwinkel, India, staking, goudprijs

De goudprijs is de maand april begonnen met een verdere daling nadat het uitkomen van enkele macro-economische cijfers uit de Verenigde Staten. De werkeloosheid in de VS is opnieuw iets gedaald hetgeen voor beleggers een indicatie is dat de economie aantrekt. Hiernaast gaven de notulen van de laatste FED vergadering aan dat de centrale bank niet verwacht dat op korte termijn er een nieuw stimuleringsprogramma (QE3) nodig is. Uiteindelijk sloot de goudprijs op $ 1631 en € 1249 per troy ounce. Hierbij blijft de goudprijs boven de technisch belangrijke niveaus van $ 1600 en € 1240.

Grafiek goudprijs in dollars april 2012

Grafiek goudprijs in euro’s april 2012

Begin april 2012 is de euro crises opnieuw actueel geworden door vraagtekens die worden gezet bij de kredietwaardigheid van Spanje. Een standaardpatroon begint zich af te tekenen. Net zoals de eerste commentaren van Griekse politici aan het begin van de Griekse crisis verzekeren Spaanse politici ons nu van het feit dat ze in het geheel geen extra steun van Europa nodig hebben en dat alles onder controle is. De rentes van de Spaanse en Italiaanse staatsleningen lopen echter weer snel op waardoor het herfinancieren van de staatsschuld steeds kostbaarder wordt. Ongetwijfeld zal de ECB haar opkoop programma van staatsleningen dan uitbreiden. Dit heeft er op dit moment al voor gezorgd dat Nederland via de Nederlandsche Bank voor 70 miljard euro aan staatsobligaties van Zuid Europese landen heeft gekocht. Iets waarover de Nederlandse burger niets is gevraagd. Waar de FED op dit moment geen ‘officieel’ QE3 programma voorziet, wordt dit door de ECB, de Japanse Centrale Bank en de Centrale Bank van het Verenigd Koninkrijk onverminderd voortgezet. De eerste berichten over ‘onverwacht’ hoge inflatie beginnen nu gerapporteerd te worden. De inflatie die door de ECB wordt gecreëerd, zal in de toekomst zeker tot hogere goudprijzen leiden.

Goudmarkt, Inflatie goudprijs

Net als in India is het in Turkije en in de Turkse cultuur gebruikelijk om te sparen in fysiek goud en niet te vertrouwen op het Turkse banksysteem en de waarde van de Turkse munt de Lira. De economie van Turkije wordt gekenmerkt door frequente crises en devaluaties waardoor de bevolking weinig vertrouwen heeft in het bancaire systeem. Exact het tegenovergestelde als in Nederland. Door de recente economische groei importeert Turkije nu jaarlijks zeer grote hoeveelheden fysiek goud die door de centrale bank met dollars gefinancierd moeten worden. Een van de maatregelen om te proberen de goudimport te verminderen is het introduceren van een goudspaarrekening die rente in goud vergoed in combinatie met goud pin-automaten waar houders direct goudbaren kunnen pinnen vanaf hun goudrekening. De goudprijs is vandaag gesloten op $ 1644 / € 1246. Een daling van 0,3 procent.

Goud vraag Turkije 2009-2012

Het afgelopen jaar is de waarde van de Lira met 20% gedaald ten opzichte van de dollar. Dit is slechts één van de gevolgen van de zeer hoge inflatie waar de bewoners van Turkije al decennia mee moeten leven. Het vertrouwen in het banksysteem is dan ook minimaal en veel bewoners sparen uitsluitend in de vorm van fysiek goud omdat ze hiermee zeker weten dat hun spaargeld en de gespaarde koopkracht niet zal verdampen. De Turkse goudfederatie schat dat er circa 5000 ton goud met een waarde van $ 270 miljard dollar in particuliere handen is. Of het plan van de overheid zal slagen is moeilijk te voorspellen. De inwoners van Turkije hebben dit soort beloften in ieder geval al zeer vaak gehoord en zijn niet zo goed gelovig als de inwoners van West Europa en specifiek Nederland. De turken zullen moeilijk te overtuigen zijn dat de overheid het beste met hun voorheeft en er alles aan zal doen om hun koopkracht te beschermen. Of een goudrekening in combinatie met goud-pinautomaten dezelfde zekerheid bied als goud in eigen bezit zal moeten blijken in de toekomst. Onze voorspelling is dat dit niet zal werken omdat de banken ongetwijfeld niet al het goud in bezit zullen hebben en direct kunnen leveren in geval van een crises.

Lees hier meer over in The Wall Street Journal

goudsparen, inflatie, Turkije

De goudwinkels en juweliers in India staken voor het eerst landelijk en zijn de gehele dag gesloten als protest tegen de extra importbelasting op goud die de regering heeft doorgevoerd om haar handelstekort met het buitenland te verlagen. De Indiase minister van financiën Pranab Mukherjee wil met deze maatregel de grote hoeveelheden goud die worden geïmporteerd, indammen. De goudwinkels zijn van plan de staking met nog 2 dagen te verlengen. De goudprijs sloot vandaag op $ 1650 / € 1248 per troy ounce.

Mukherjee heeft de importheffing op gouden baren, gouden munten en platina verdubbeld van 2 naar 4 procent. Op deze manier probeert men de grote hoeveelheden goud die India importeert te verminderen. Deze import zet namelijk een grote druk op de harde valuta deviezen van India. De Indiase overheid probeert tevergeefs papieren goud in de vorm van goud certificaten uitgegeven door Indiase banken populair te maken. Het bezit van fysiek goud als spaarmiddel is zo in de Indiase cultuur ingebed dat door de toenemende welvaart in India de goud verkopen en import van goud uit het buitenland onverminderd hoog blijven ondanks de gestegen goudprijs van de afgelopen jaren.

Lees hier meer over op bloomberg

Goudmarkt goudmarkt, India, importheffing

Begin verleden jaar hebben wij bericht over de anti-goud actie door De Nederlandsche Bank tegen de te hoge belegging in goud door het pensioenfonds van “De Vereenigde Glasfabrieken”.  DNB was van mening dat een belegging van 13% van haar vermogen in goud onverantwoord was en het pensioenfonds werd gedwongen dit terug te brengen naar 3%. Afgelopen vrijdag 16 maar 2012 heeft de rechter uitspraak gedaan en DNB in het ongelijk gesteld. De goudmarkt heeft DNB ook in het ongelijk gesteld want in één jaar tijd is de goudprijs verder gestegen met 25 procent.

DNB gebruikte zoals zoveel andere anti-goud lobbyisten een erg selectieve berekeningsmethode om aan te tonen dat de belegging in fysiek goud door niet conform het  “prudent person” (goed huisvaarder) principe was. In 1980 bereikte de goudprijs een piek en daalde toen met 33%. Op zich had DNB daar gelijk in echter zij vergat het rendement van goud over de afgelopen 12 jaar en de honderden jaren van voor 1980 mee te nemen. Alleen de afgelopen 12 jaar heeft de goudprijs een zeer geleidelijk continue stijging laten zien en over een periode van honderden jaren is fysiek goud het enige spaarmiddel gebleken dat waarde vast is gebleken en alle devaluaties van valuta en faillissementen van (staats)obligaties. De rechtbank oordeelde dan ook dat DNB fout zat. DNB kan nu een schadeclaim tegemoet zien welke minimaal 10 tot 11 miljoen euro zal bedragen.

Niet alleen de rechtbank stelt DNB in het ongelijk. Sinds verleden jaar is ook de goudprijs verder gestegen met 25 procent. Als dit rendement wordt vergeleken met de door DNB als zeer veilig beoordeelde staatsobligaties  zoals die van Griekenland, Spanje, Italië en Portugal dan kan alleen maar worden geconcludeerd dat DNB een verlengstuk is van de ECB en de Europese politici die een onbeperkt vertrouwen hebben in hun eigen papieren euro. Of meer pensioenfondsen nu zullen besluiten om het aandeel goud in hun beleggingsportefeuille te verhogen moet worden afgewacht. Het zou ons niet verbazen als de ECB en DNB wettelijk zullen gaan vastleggen dat pensioenfondsen uitsluitend nog maar in Europese staatsobligaties mogen beleggen. Goud is namelijk de aartsvijand van ieder papieren geldsysteem.

Lees hier meer over op NOS en IEXprofs.

Euro, Goudmarkt goudprijs, manipulatie, pensioenfondsen

De ‘vrijwillige’ overeenkomst van de 70% afboeking van de Griekse schulden die donderdag 8 maart 2012 is gesloten heeft de goudprijs direct laten stijgen met $40 tot boven het niveau van $ 1.700 / oz. Veel bezitters van Griekse schulden die een verzekering op hun schuldenportefeuille en het faillissement van Griekenland hadden afgesloten (de zogenaamde Credit Default Swaps) werden geconfronteerd met de situatie dat de voorwaarden van hun verzekering eenzijdig werden aangepast door de verzekeringsmaatschappijen (de banken die de CDS producten hebben verkocht). Veel kopers van staatschulden zullen zich in de toekomst twee keer bedenken voordat ze opnieuw investeren in staatsschulden. Uiteindelijk is het slechts papier waarvan de contractuele voorwaarden willekeurig eenzijdig kunnen worden aangepast. Een investering in fysiek goud is dan opeens veel aantrekkelijker geworden en een echte verzekering tegen verlies van vermogen.

Na iedere stijging van de prijs van goud komen de verhalen over de goudbubbel weer uitgebreid in de media. Jeff Clarke van Casey Research heeft een vergelijking gemaakt van spaarders in dollars en spaarders in goud over de laatste 12 jaar. De goudspaarders hebben een positief rendement op hun koopkracht gemaakt van 350% de dollarspaarders een negatief rendement van 25% op hun koopkracht. Wanneer iemand u verteld dat goud geen rendement oplevert, toon hem of haar dan de onderstaande grafiek.

Voor het komende decennium zal één ding zeker zijn dat om het financiële systeem in stand te houden er zeer grote hoeveelheden papieren geld zullen worden bij gemaakt. Het is daarom niet onverstandig dat iedereen een klein deel (circa 10%) aanhoud in fysieke edelmetalen. Onder het grote publiek is dit thema echter in het geheel nog niet aanwezig. Goud komt eerder ter sprake n.a.v. de vele advertenties van goudkopers die oud goud en sieraden inkopen tegen relatief lage goudprijzen. Slechts een zeer kleine groep koopt daadwerkelijk goud. We staan dus eerder aan het begin van een goudbubbel dan aan het eind.

Lees hier meer over op: zerohedge en casey research

Economie, Goudmarkt, Inflatie goudprijs, schuldencrisis, inflatie, goudsparen